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一季度钢市供需两旺 高利润仍将推升粗钢产量

尽管国家统计局今日公布的一季度国内宏观经济运行“成绩单”好于市场预期,但黑色系商品似乎“不为所动”。截至17日收盘,黑色系商品仍是跌多涨少:其中铁矿主力合约收跌3.8%,螺纹和焦炭主力分别收跌0.18%和0.2%,仅焦煤主力小涨0.42%。市场分析认为,尽管一季度房地产投资增速超预期,?#19968;?#24314;投资增速继续温和回升,供需两旺推涨钢价;但钢铁行业高利润驱动下粗钢产量仍将趋增,一旦需求端不能维持超预期状态,钢价将面临供应端的压力。

4月17日,国家统计局发布一季度宏观及行业数据显示,一季度房地产开发投资同?#20173;?#38271;11.8%,较1-2月回升0.2个百分点,较去年同期回升1.4个百分点,续创2014年12月以来的新高。从房地产分项数据来看,房屋新开工面积增速止跌回升,大幅增长11.9%,土地购置面积同比大幅下降33.1%,较1-2月份收窄1个百分点。商品房销售面积与销售额同?#20173;?#36895;双双回升,不过销售面积同?#20173;?#36895;依然为小幅负增长。房屋施工面积增速继续加快,竣工面积同比仍在下降,不过降幅也趋于收窄。

“整体看房地产投资及新开工增速继续维持高位,其他领先指标也大多改善,房地产市场整体出现回暖。”光大期货黑色团队的邱跃成及戴默分析称。

资料来源:国家统计局、光大期货

同时公布的数据也显示,今年一季度我国基础设施投资同?#20173;?#38271;4.4%,较1-2月回升0.1个百分点,较去年同期回落8.6个百分点。1-3月全国财政支出同?#20173;?#38271;15%。同时,截至3月底,各地已组 织发行地方政府债券14066亿元,其中新增地方政府债券11847亿元。

“从财政支出的数据来看,一季度支出进度明显加快。”邱跃成表示,同时,今年新增地方政府债券发行进度大幅提前,预计后期基建投资增速将继续回暖。

资料来源:国家统计局、光大期货

但同期钢铁行业供应端压力也在增加。从国家统计局公布的产量数据来看,一季度我国粗钢、生铁和钢材产量分别为23107万吨、19490万吨和26907万吨,同比分别增长9.9%、9.3%和增10.8%。其中,3月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为8033万吨、6615万吨和9787万吨,同比分别增长10%、增长7.6%和增长11.4%;?#31449;?#20135;量分别为259.13万吨、213.39万吨和315.71万吨,环比分别增长2.2%、下降0.5%和增长8.6%。

资料来源:国家统计局、光大期货

“整体看,3月份随着电炉钢?#25351;瓷?#20135;,粗钢及钢材?#31449;?#20135;量均明显回升,生铁?#31449;?#20135;量环比小幅回落,或与部分高炉检修及唐山、武安等地限产执行较严有关。”邱跃成、戴默认为,4月份随着钢厂利润的回升,预计粗钢及生铁?#31449;?#20135;量仍将进一步增加。

综合一季度供需两端数据来看,邱跃成进一步表示,国内粗钢和生铁产量维持较快增长,房地产表现?#20013;?#36229;预期,基建投资稳?#20132;?#26262;,国内钢材市场处于供需两旺?#32622;媯?#21161;推钢价震?#29943;?#28072;。

不过,目前钢厂利润水平已经?#25351;粗?#21382;史高位,受利益驱动后期粗钢产量仍将进一步上升。据光大期货黑色团队测算,长流程钢厂吨钢毛利已?#25351;?#21040;700-800元,电炉企业利润?#19981;指?#21040;300元左右。

“因此,后期钢价走势要重点关注市场需求的?#20013;?#24615;情况。一旦需求端不能?#20013;?#32500;持超预期状态,市场交易逻辑?#28034;?#33021;转向供应端压力。”邱跃?#21830;?#31034;说。

资料来源:国际统计局、光大期货

来源:中国金融信息网

关键字:市场动态

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